機構分析認為，風(fēng)電行業(yè)景氣向好，下半年為開(kāi)工旺季，中短期來(lái)看，在招標價(jià)格下降的背景下，整機龍頭企業(yè)可憑借技術(shù)進(jìn)步與成本控制能力獲得更多的市場(chǎng)份額；長(cháng)期來(lái)看，競爭性配置實(shí)施后，預計開(kāi)發(fā)商關(guān)注點(diǎn)將由初始投資向LCOE轉化，整機龍頭競爭力將進(jìn)一步顯現。

行業(yè)呈現復蘇態(tài)勢

風(fēng)電板塊昨日表現可圈可點(diǎn)，雖然全天漲幅并不算太高，僅為0.54%，但考慮到昨日滬深市場(chǎng)全面回落，資金謹慎情緒重新抬頭，弱市格局下投資者重視基本面的邏輯顯而易見(jiàn)。個(gè)股方面，九洲電氣、嘉澤新能昨日雙雙放量漲停，鑫茂科技、時(shí)代新材等漲幅也在2%以上。

2018年上半年風(fēng)電行業(yè)運行良好，利用小時(shí)數、棄風(fēng)率、棄風(fēng)電量各項指標有所改善，行業(yè)呈現復蘇態(tài)勢。

相關(guān)人士認為，行業(yè)復蘇有望持續，且將逐步傳導至上游風(fēng)機及零部件廠(chǎng)商。此外，我國海上風(fēng)電尚處于快速發(fā)展期，裝機容量保持高增長(cháng)，這也將有助于上游的設備及零部件廠(chǎng)商。建議關(guān)注運營(yíng)水平優(yōu)異的發(fā)電廠(chǎng)商以及競爭實(shí)力強的整機廠(chǎng)商和零部件廠(chǎng)商。

其實(shí)，海上風(fēng)電一直受到國家政策的支持和推動(dòng)。在政策推動(dòng)下，2014年以來(lái)我國海上風(fēng)電發(fā)展速度明顯加快，之前制約發(fā)展的因素已經(jīng)基本清除。隨著(zhù)國內企業(yè)海上風(fēng)電項目的工程經(jīng)驗累積，技術(shù)線(xiàn)路成熟，施工機械的完善，國內海上風(fēng)電行業(yè)將會(huì )發(fā)展得更為迅速。

相關(guān)數據顯示，全國海上風(fēng)電規劃總量已經(jīng)達到7500萬(wàn)千瓦。相關(guān)人士認為，保守估計在2020-2030年，國內海上風(fēng)電10年合計新增容量接近80GW。“未來(lái)海上風(fēng)電的發(fā)展勢必超過(guò)目前技術(shù)水平下所做的規劃。”

上游企業(yè)更為受益

統計顯示，2018年上半年全行業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入532.97億元，同比增長(cháng)7.94%，實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤97.06億元，同比增長(cháng)15.37%。

分板塊來(lái)看，2018年上半年風(fēng)機及零部件板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入183.47億元，同比下降3.56%，實(shí)現歸母凈利潤17.22億元，同比下降7.29%；2018年上半年風(fēng)場(chǎng)運營(yíng)板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入349.49億元，同比增長(cháng)15.15%，實(shí)現歸母凈利潤79.84億元，同比增長(cháng)21.79%。

有關(guān)人士認為，受棄風(fēng)率下降影響，運營(yíng)商收入與利潤同比增速較高；整機制造商收入與歸屬母公司所有者進(jìn)利潤增速放緩；零部件制造企業(yè)盈利下滑。當前階段，依舊看好整機環(huán)節，建議關(guān)注整機龍頭制造商。在平價(jià)上網(wǎng)的目標下，整機招標價(jià)格承壓，但繼續大幅下降的可能性較小。

并且另有數據顯示，從估值來(lái)看，目前電氣設備(申萬(wàn))指數的估值為23.15倍，相對滬深300的估值溢價(jià)率為109.75%，估值溢價(jià)率不斷下降。從基金持股比例來(lái)看，電氣設備(申萬(wàn))行業(yè)2018年上半年基金持股比例約為2.86%。細分板塊中，基金持股比例較高的為低壓設備、風(fēng)電設備、光伏設備和工控自動(dòng)化等。

對此，有關(guān)人士強調，未來(lái)打新國企仍將是海上風(fēng)電投資的主角，未來(lái)能夠生產(chǎn)更大機型，并且質(zhì)量更有保證的整機制造商將獲得更有利的地位，海上風(fēng)機毛利率水平將處于較高水平；海底電纜產(chǎn)能在未來(lái)2年相對穩定。隨著(zhù)后續更多海上風(fēng)電項目的招標啟動(dòng)，海纜供需將會(huì )處于緊平衡；零部件的大型化將使得行業(yè)內有優(yōu)良業(yè)績(jì)及品牌知名度，且有臨港港口能布局的公司獲得更好發(fā)展。

    歡迎轉載分享，轉載注明挖掘機加長(cháng)臂、拆樓機加長(cháng)臂、抓木器、快換接頭、松土器專(zhuān)業(yè)   

    官方網(wǎng)站地址http://www.zoojia.com非常感謝！